🔎 Lo que está pasando (Argentina)

Nueva restricción al dólar (viernes 26/9): se reinstauró la “regla de 90 días”, que impide combinar dólar oficial y financieros (MEP/CCL). El objetivo es cortar el “rulo” y retener más dólares en el mercado oficial. (Ver sección especial más abajo).

Licitación del Tesoro: se adjudicaron $7,34 billones con rollover de 130%. Hubo fuerte interés en bonos atados al dólar, señal de confianza para refinanciar deuda en pesos.

Reservas del BCRA: el viernes subieron US$1.889 millones por compras oficiales, llevando el stock a más de US$41.200 millones, el nivel más alto desde fines de agosto.

💵 El dólar hoy

• Mayorista: $1.326
• Oficial minorista (BNA): $1.365
• Blue: $1.420 / $1.440
• MEP: $1.433,53 (brecha ~8%)
• CCL: $1.472,51 (brecha ~11%)
• Tarjeta: $1.755

👉 Comentario: la brecha se mantiene contenida tras la nueva norma, con menos volatilidad en los financieros.

📈 Mercado local

Acciones (Merval): cerraron la semana pasada con mucha volatilidad, golpeadas por la incertidumbre cambiaria, aunque algunos papeles rebotaron el viernes.

Bonos en dólares: leves mejoras tras la licitación y el salto de reservas; riesgo país cerca de 1.050 puntos.

CEDEARs: siguen atados al pulso de Wall Street y del dólar CCL.

🌍 Internacional y commodities

Oro: superó los US$3.800 la onza y tocó un nuevo récord por debilidad del dólar y expectativa de recortes de la Fed. Refugio encendido.

EE.UU.: semana clave — shutdown y Fed. Límite mar 30/9 para evitar cierre del gobierno; si falla, puede debilitar el dólar y demorar datos. A la vez, la Fed evalúa recorte en octubre, condicionado a los próximos indicadores; todo suma volatilidad en tasas/CEDEARs.

Criptomonedas: la SEC puso la lupa en empresas que aumentaron fuertemente su posición en cripto; Nasdaq endureció requisitos de listado. porque ??? El foco son posibles operaciones con información privilegiada o conductas que distorsionen precios antes de anuncios relevantes.

Efecto práctico: más controles y requisitos (p. ej., para listar en Nasdaq). En el corto plazo puede traer más volatilidad; en el mediano, más transparencia.

📈 El índice latino que gana a Wall Street: el MSCI Nuam, que agrupa acciones de América Latina, subió 42% en lo que va del año, contra el 13% del S&P 500. Impacto: muestra que LatAm fue más rentable que EE.UU., y que diversificar fuera de Wall Street puede rendir mejor.

🤖 La amenaza de la Inteligencia Artificial: Allianz advirtió que en 5 años la IA podría hacer desaparecer 1 de cada 5 empresas de la bolsa. Motivo: las que no se adapten perderán frente a las que sí usen IA. Impacto: la IA no solo genera oportunidades, también redefine la supervivencia en el mercado.

🟢 Importante de la semana – Restricción cruzada explicada

El Gobierno no puso un cepo nuevo, sino un candado cruzado:

• 👉 Si comprás dólar oficial, durante 90 días no podés vender bonos contra dólares (MEP/CCL).
• 👉 Si hacés MEP/CCL, durante 90 días no podés ir al oficial.

Motivo (en simple): cortar el “rulo” (comprar oficial barato y vender MEP caro), que le restaba dólares al BCRA. Tras la medida, el Tesoro pasó de captar ~30% a cerca del 80% de los dólares que entraron ese día.

Para vos

• Podés seguir eligiendo MEP o oficial, pero no mezclar por 90 días.
• Si comprás oficial, podés invertir en acciones, CEDEARs, bonos en pesos o FCI en dólares; lo que no podés es vender bonos contra USD por 90 días.
• No es retroactiva.
• Los brokers piden declaración jurada; incumplir puede derivar en bloqueo o sanción.

⏳ Lo que viene (29/9 al 3/10)

Argentina: foco en brecha cambiaria, volumen en MEP/CCL con la nueva regla y dinámica de reservas tras las compras oficiales.

EE.UU.: dato de empleo del viernes; si sorprende a la baja, refuerza chances de recorte de tasas en octubre; si viene muy fuerte, puede enfriar ese escenario.